而装备制造业的水平是制约这一过程的主要硬件因素，其发展必然依赖自主创新，估计这也是政府自去年以来高度强调自主创新和振兴装备制造业的主要原因。在外需受抑制的情况下，如果投资又受到压制，整个经济的增长必然不会有太好的表现，这是政府不能承受的，因此我们判断投资在升值期间不会被过分的压制。再者，投资的主体一直在发生着变化，非国有资本、自有资本、民间资本未必会理会政府的调控政策。从政府角度，基础设施建设（铁路、公路、城建、电力）、矿煤油开采等也是不得不做的事。综合起来，我们有足够的理由对机械行业未来的前景保持乐观，不论是服务于建设的工程机械等，还是服务于产业升级的机床等，或者是国际产业转移的造船等。
企业实际销售情况相当不错，很多企业产能非常紧张，扩产投入较大。
通用、专用设备投资增速都在55％以上。金属船舶行业、建筑工程机械行业、石油钻采设备行业、金切机床和铁路设备行业表现突出，值得关注。
工程机械行业的景气是毋庸置疑的。挖掘机、叉车和工程起重机的销量增速排名前三，都在30％以上。京沪高铁使我们对明年上半年工程机械行业的需求形势更加有底，建议四季度买入，等待明年上半年的超常表现。
重点配置龙头公司中联重科（爱股,行情,资讯）、三一重工（爱股,行情,资讯）。安徽合力（爱股,行情,资讯）是工程机械里攻防兼备品种，最保守看近3年稳定高速成长，建议增持。
今年机床行业的龙头公司景气不会比工程机械和船舶差，明年更是如此，销售增长的利润弹性相当可观。下游机械行业向国内转移、进口替代、政策扶持等因素共同影响下，机床行业3-5年的高增长基本是确定的。如果不考虑选时因素，昆明机床（爱股,行情,资讯）、秦川发展（爱股,行情,资讯）、沈阳机床（爱股,行情,资讯）在目前价位均可增持。
国内造船业维持高景气，四季度的利润占比很高，岁末效应应当关注。
近期船价继续攀升，散货船相当抢手，价格相对年初增40％，二手船已超新船。其它船型船价上涨一般在10％左右。订单旺盛，中国承接新船订单所占份额跃至42％。钢材价格重拾升势，略有不利。中国船舶（爱股,行情,资讯）、广船国际（爱股,行情,资讯）、中集集团（爱股,行情,资讯）谨慎增持，振华港机（爱股,行情,资讯）股价与发行价接近，建议增持。
2023-08-08 14:26
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